유도체.
'파생물'이란 무엇입니까?
파생 상품은 하나 이상의 기본 자산에 종속되거나 파생 된 가격의 유가 증권입니다. 파생 상품 자체는 자산 또는 자산을 기준으로 둘 이상의 당사자 간의 계약입니다. 그 가치는 기초 자산의 변동으로 결정됩니다. 가장 보편적 인 자산은 주식, 채권, 상품, 통화, 이자율 및 시장 지수입니다.
파생 상품은 일반 창구 (OTC) 또는 거래소에서 거래 될 수 있습니다. 장외 파생 상품은 파생 상품의 존재 비율이 높고 규제가없는 반면 거래소에서 거래되는 파생 상품은 표준화되어 있습니다. 장외 파생 상품은 일반적으로 표준화 파생 상품보다 거래 상대방에게 큰 위험이 있습니다.
'파생적인'파산
원래, 파생 상품은 국제적으로 거래되는 상품의 균형 환율을 보장하기 위해 사용되었습니다. 다른 국가 통화의 가치가 다르기 때문에 국제 거래자는 이러한 차이에 대한 회계 시스템을 필요로했습니다. 오늘날 파생 상품은 다양한 거래를 기반으로하며 더 많은 용도로 사용됩니다. 비의 양 또는 특정 지역의 맑은 날의 수와 같은 날씨 데이터를 기반으로 한 파생 상품도 있습니다.
파생 상품은 특정 종류가 아닌 보안 범주이기 때문에 여러 종류의 파생 상품이 존재합니다. 따라서 파생 상품의 유형에 따라 파생 상품에는 다양한 기능과 응용 프로그램이 있습니다. 특정 유형의 파생 상품은 위험 회피 또는 자산 위험에 대한 보험에 사용될 수 있습니다. 파생 상품은 자산의 미래 가격에 베팅하거나 환율 문제를 우회하는 데 사용될 수 있습니다. 예를 들어, 미국 주식을 미국 거래소 (미국 달러를 사용하여)에서 구매하는 유럽 투자자는 해당 주식을 보유하면서 환율 위험에 노출됩니다. 이 위험을 헤지하기 위해, 투자자는 미래의 주식 매매와 통화 변환을 위해 유로화로 되돌아 가기 위해 특정 환율로 고정하기 위해 통화 선물을 구매할 수 있습니다. 또한 많은 파생 상품들이 높은 레버리지를 특징으로합니다.
일반적인 형태의 '파생 적'
선물 계약은 가장 일반적인 유형의 파생 상품 중 하나입니다. 선물 계약 (또는 단순한 미래, 구어체)은 합의 된 가격으로 자산을 매각하는 두 당사자 간의 합의입니다. 일반적으로 특정 기간 동안 위험을 헤지하기 위해 선물 계약을 사용합니다. 예를 들어 2014 년 7 월 31 일 다이애나가 월마트 (Wal-Mart, WMT) 주식 1 만 주를 소유하고 있었고이 금액은 주당 73.58 달러였습니다. 그녀의 주식 가치가 하락할 것을 염려하여 다이애나는 자신의 주식 가치를 보호하기위한 선물 계약을 준비하기로 결정했습니다. 월마트 주식의 가치 상승을 예측하는 투기꾼 인 Jerry는 다이애나와의 선물 계약에 동의하며, 1 년 후에 제리는 현재의 가치 인 $ 73.58로 다이애나의 만달 러 주식을 살 것이라고 지시했다.
선물 계약은 부분적으로 두 당사자 간의 내기와 같은 것으로 간주 될 수 있습니다. 다이애나의 주식 가치가 하락하면 2014 년 7 월에 Jerry가 주식을 매입하기로 합의 했으므로 투자가 보호되고 2014 년 7 월 가격을 지불하면서 주식 가치가 증가하면 Jerry는 주식에 더 큰 가치를 부여합니다. 1 년 후인 7 월 31 일이 끝나고 Wal-Mart는 주당 71.98 달러로 평가됩니다. 다이애나는 선물 계약의 혜택을 입었고, 주식을 매각하기 위해 2015 년 7 월까지 단순히 기다렸 더라면 주당 1.60 달러를 더 챙겼다. 다이애나가 판매 한 1 만 주를 고려할 때이 차이는별로 보이지 않을 수도 있지만, 주당 1.60 달러의이 차이는 1 만 6 천 달러의 차이로 해석됩니다. 한편 Jerry는 가난한 것으로 추측되며 상당한 금액을 잃어 버렸다.
선물 계약과 유사한 선물 계약과 유사한 또 다른 중요한 파생 상품 인 포워드 계약은 선물과 달리 선물 계약과 관련하여 선물환 거래가 아니라 장외 거래가 가능한 것입니다.
스왑은 일반적인 유형의 파생 상품입니다. 스왑은 대개 거래 조건에 동의하는 두 당사자 간의 계약입니다. 변동 이자율 대출에서 고정 이자율 대출로 또는 그 반대로 전환하기 위해 금리 스왑을 사용할 수 있습니다. 변동 금리 론을 가진 사람이 추가 자금 조달을 확보하려고 시도하는 경우, 대출자는 채무 상환 능력에 대한 변동 금리의 미래에 대한 불확실성 때문에 대출을 거부 할 수 있습니다. 이는 개인이 채무 불이행을 두려워 할지도 모릅니다 . 이런 이유로 다른 사람과 고정 금리로 융자를하는 가변 금리 대출을 전환하려고 할 수 있습니다. 대부가 원래 보유자의 이름으로 남아 있지만, 계약은 각 당사자가 상호 합의 된 요율로 다른 대부에 대한 대금을 지급 할 것을 요구합니다. 그러나 이것은 위험 할 수 있습니다. 왜냐하면 한 당사자가 채무 불이행을하거나 부도를 내면 다른 은행은 원래의 대출로 다시 강제 될 것이기 때문입니다. 스왑은 이자율, 통화 또는 상품을 사용하여 만들 수 있습니다.
옵션은 파생물의 또 다른 일반적인 형태입니다. 옵션은 선물 계약과 유사하여 미리 정해진 미래의 날짜에 상대방으로부터 또는 상대방에게 증권을 매매 할 수있는 기회를 두 당사자간에 부여하는 계약입니다. 그러나 옵션과 선물의 주요 차이점은 옵션을 사용하면 구매자 또는 판매자가 선택하지 않으면 거래를 할 의무가 없으므로 "옵션"이라는 이름을 사용한다는 것입니다. 교환 자체는 궁극적으로 선택 사항입니다. 선물과 마찬가지로 옵션을 사용하여 가격 인하에 대비하여 판매자 주식을 헤지하고 추측을 통해 금전적 이득을 얻을 수있는 기회를 구매자에게 제공 할 수 있습니다. 옵션은 짧거나 길거나 통화 또는 put이 될 수 있습니다.
신용 파생 상품은 파생 상품의 또 다른 형태입니다. 이 유형의 파생 상품은 실제 가치에 할인 된 가격으로 투기자에게 판매되는 대출입니다. 원래의 대출 기관은 대출 금액을 할인 된 가격에 판매하고 있기 때문에 더 낮은 수익률을 보게되지만, 대출 기관은 대부 자금을 대부분 회수하고 그 돈을 사용하여 새로운 (이상적으로) 더 많은 수익성있는 대출. 예를 들어 대금업자가 융자를 발행하고 이후 더 많은 수익성있는 조건으로 다른 대부를 할 수있는 기회를 얻은 경우 대금업자는 더 많은 수익성있는 융자를 조달하기 위해 원래의 대부를 투기꾼에게 매각 할 수 있습니다. 이러한 방식으로, 신용 파생 상품은 낮은 위험과 더 큰 유동성에 대한 겸손한 수익을 교환합니다.
파생 상품의 또 다른 형태는 모기지 담보 증권으로 파생 상품의 기초 자산이 모기지임을 단순히 정의한 파생 상품의 광범위한 범주입니다.
파생 상품의 한계.
위에서 언급했듯이 파생 상품은 광범위한 보안 범주이므로 재무 결정을 내릴 때 파생 상품 사용은 문제의 파생 유형에 따라 다릅니다. 일반적으로 건전한 투자를하는 열쇠는 거래 상대방, 기초 자산, 가격 및 만료와 같은 파생 상품과 관련된 위험을 완전히 이해하는 것입니다. 파생 상품의 사용은 투자자가 위험을 완전히 인식하고 포트폴리오 전략 내에서 투자의 영향을 이해하는 경우에만 의미가 있습니다.
10 가지 옵션 전략.
10 가지 옵션 전략.
거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.
10 가지 옵션 전략.
거래자는 위험을 제한하고 수익을 극대화하는 데 사용할 수있는 옵션 전략의 수에 대해 거의 또는 전혀 알지 못하고 옵션 게임을 시작합니다. 그러나 약간의 노력만으로도 거래자는 거래 수단으로서 옵션의 유연성과 강력 함을 이용하는 방법을 배울 수 있습니다. 이를 염두에두고, 우리는 학습 곡선을 단축하고 올바른 방향으로 여러분을 안내 할 수있는이 슬라이드 쇼를 작성했습니다.
1. Covered Call.
알몸 통화 옵션을 구입하는 것 외에도 기본 통화 또는 구매 전략에 참여할 수 있습니다. 이 전략에서는 자산을 철저하게 구매하고 동시에 동일한 자산에 통화 옵션을 기록 (또는 판매)합니다. 소유 자산의 볼륨은 콜 옵션의 기본 자산 수와 동일해야합니다. 투자자는 단기 포지션 및 자산에 대한 중립적 견해를 가지고 있으며 (콜 프리미엄 수령을 통해) 추가 수익을 창출하거나 원 자산 가치의 잠재적 인 하락을 방지하고자 할 때 이러한 입장을 자주 사용합니다. (더 깊은 통찰력을 얻으려면 떨어지는 시장을위한 Covered Call Strategies를 읽으십시오.)
2. 결혼 한 풋.
결혼 풋 전략에서 특정 자산 (예 : 주식)을 구매하거나 (현재 소유하고있는) 투자자는 동등한 수의 주식에 대한 풋 옵션을 동시에 구매합니다. 투자자는 자산 가격에 대해 낙관적 인 전망을 갖고 잠재적 인 단기 손실로부터 자신을 보호하고자 할 때이 전략을 사용할 것입니다. 이 전략은 본질적으로 보험 정책처럼 기능하며 자산 가격이 급격히 떨어지면 마루를 확립합니다. (이 전략을 사용하는 것에 대한 더 자세한 내용은 결혼 한 결론 : 보호적인 관계를 참조하십시오.)
3. Bull Call Spread.
황소 콜 스프레드 전략에서, 투자자는 특정 파업 가격으로 콜 옵션을 동시에 구매하고 더 높은 파업 가격으로 동일한 수의 콜을 판매 할 것입니다. 두 통화 옵션 모두 만료 월 및 기본 자산이 동일합니다. 이러한 유형의 수직적 확산 전략은 투자자가 호황을 누리고 기본 자산의 가격이 완만하게 상승 할 때 종종 사용됩니다. (자세한 내용은 Vertical Bull 및 Bear Credit Spreads를 참조하십시오.)
4. 곰 퍼트 퍼트.
곰 퍼트 스프레드 전략은 황소 콜 스프레드와 같은 수직 스프레드의 또 다른 형태입니다. 이 전략에서 투자자는 특정 행사 가격으로 풋 옵션을 동시에 구매하고 동일한 수의 풋을 낮은 행사 가격으로 판매합니다. 두 가지 옵션 모두 동일한 기본 자산에 사용되며 동일한 만료일을 갖습니다. 이 방법은 거래자가 약세이고 원 자산의 가격이 하락할 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다. 제한된 이득과 제한된 손실을 모두 제공합니다. (이 전략에 대한 자세한 내용은 곰돌이 퍼프 : 공매도 대안을 보아라.)
Investopedia 아카데미 "초보자를위한 옵션"
다음 단계를 수행하고 다음을 배울 준비가 된 경우 몇 가지 옵션 전략을 배웠습니다.
옵션을 추가하여 포트폴리오의 유연성을 향상시킵니다. 전화를 선금으로 사용하고 보험으로 제시합니다. 만료 날짜를 해석하고 시간 가치와 내재 가치를 구별합니다. breakevens 및 위험 관리를 계산합니다. 스프레드, 스 트래들 및 목을 조른 것과 같은 고급 개념을 탐색합니다.
5. 보호 고리.
보호 칼라 전략은 같은 기본 자산 (예 : 주식)에 대해 아웃 오브 더 풋 옵션을 구입하고 동시에 아웃 오브 더 통화 옵션을 작성함으로써 수행됩니다. 이 전략은 주식의 장기 포지션이 상당한 이익을 얻은 후에 투자자가 자주 사용합니다. 이런 식으로 투자자는 주식을 팔지 않고도 이익을 얻을 수 있습니다. (이러한 유형의 전략에 대한 자세한 내용은 보호용 고리를 잊지 말고 보호용 고리의 작동 방법을 참조하십시오.)
6. 긴 스 트래들.
긴 straddle 옵션 전략은 투자자가 동일한 행사 가격, 기본 자산 및 만료일을 사용하여 통화 및 Put 옵션을 동시에 구매하는 경우입니다. 투자자는 기본 자산의 가격이 크게 움직일 것으로 믿을 때이 전략을 자주 사용하지만 어떤 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 이 전략을 통해 투자자는 무제한의 이익을 유지할 수 있지만 손실은 두 가지 옵션 계약의 비용으로 제한됩니다. (자세한 내용은 Straddle Strategy 중립적 인 시장 접근법을 읽으십시오.)
7. 긴 교살.
긴 목 졸법 옵션 전략에서 투자자는 동일한 성숙도 및 기본 자산을 가진 옵션을 다른 매입 가격으로 구매하고 통화를 구매합니다. 풋 옵션 가격은 일반적으로 콜 옵션의 파격 가격보다 낮을 것이며, 두 옵션 모두 돈에서 제외 될 것입니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 기본 자산의 가격이 큰 움직임을 겪을 것이라고 믿지만 이동이 어느 방향으로 나아갈 지 확신 할 수 없습니다. 손실은 두 옵션의 비용으로 제한됩니다. strangles는 일반적으로 straddles보다 비용이 적게 듭니다. 옵션이 돈으로 구입되기 때문입니다. (자세한 내용은 목구멍으로 이익을 얻으십시오.)
8. 나비 퍼짐.
이 시점까지의 모든 전략에는 두 가지 다른 직책이나 계약이 필요했습니다. 나비 확장 옵션 전략에서 투자자는 불 확산 전략과 곰 확산 전략을 결합하여 세 가지 다른 가격을 사용합니다. 예를 들어, 나비 확산의 한 유형은 가장 낮은 (최고) 가격으로 한 통화 (Put) 옵션을 구매하는 것과 더 높은 (낮은) 가격으로 두 가지 통화 (Put) 옵션을 판매 한 다음 마지막 통화 (Put) 옵션을 더 높은 (낮은) 가격으로 행사할 수 있습니다. 이 전략에 대한 자세한 내용은 나비 스프레드로 이익 트랩 설정하기를 참조하십시오.
9. 철 콘도르.
더 재미있는 전략은 철 콘도입니다. 이 전략에서 투자자는 두 가지 다른 전략에 길고 짧은 지위를 동시에 보유합니다. 철 콘도르는 배우기에 충분한 시간을 필요로하고 마스터하기 위해 연습해야하는 상당히 복잡한 전략입니다. (철 콘도르에 탑승 할 때, 철 콘도르에 가야 할 것인가에 대한이 전략에 대해 더 알고 싶다면, Investopedia Simulator를 사용하여 스스로 위험을 무릅 쓰고 전략을 시험해보십시오.)
10. 철 나비.
우리가 여기서 보여줄 최종 옵션 전략은 철 나비입니다. 이 전략에서 투자자는 길거나 짧은 걸음 걸이와 목 졸림의 동시 구입 또는 판매를 결합합니다. 나비 퍼짐과 유사하지만, 이 전략은 둘 중 하나와 반대되는 통화와 풋을 모두 사용하기 때문에 다릅니다. 손익은 사용 된 옵션의 파업 가격에 따라 특정 범위 내에서 제한됩니다. 투자자들은 종종 위험을 줄이면서 비용을 줄이기 위해 out-of-the-money 옵션을 사용합니다. (자세한 내용은 철 나비 옵션 전략이란 무엇입니까?)
파생 상품 사업 전략 & # 038; 조치.
2008 년의 위기 이후 새로운 규정 및 회계 요구 사항이 금융 기관에 영향을 준 깊이와 속도로 인해 업계는 파생 상품 비즈니스 전략 및 관리를 재고하고 재고해야했습니다.
성능 측정 기준이 매출로 제한된 날이 오래되었습니다. 규제 자본, 경제적 성과, 교차 판매, 최고의 시장 관행, 리스크 거버넌스 및 목적 IT 아키텍처에 대한 적합성을 개선하기위한 새로운 필수 조치가 필요합니다. 갈수록 까다로운 규제 및 회계 준수를 지속적으로 유지하면서 새로운 전략을 수립하여 비용을 절감하고 수익을 늘려야합니다.
파생 상품 비즈니스의 실제 경제적 가치 (EVA)를 아십니까? 책 / 직책을 푸는 가장 좋은 방법에 대한 안내를 원하십니까? 일부 프로세스를 아웃소싱하는 것을 고려 했습니까? 내부적으로 xVA 가격 책정 모델을 개발해야합니까 아니면 공급 업체 솔루션에 의존해야합니까? 돈을 더 벌거나 비용을 줄이기 위해 매달린 과일을 알아 내고 싶습니까? 최고의 시장 관행을 통합하는 목표 운영 모델 (TOM)을 어떻게 설계하고 구현합니까?
이는 파생 상품 비즈니스 전략 및 위험 관리를 최적화하기 위해 Solum Financial에서 귀하를 도울 수있는 몇 가지 사항입니다.
이 분야의 서비스는 다음과 같습니다.
파생 상품 비즈니스 및 고유 위험에 대한 전략적 검토 파생 상품 활동에 대한 비용 / 편익 및 위험 / 보상 분석 파생 상품 비즈니스에 대한 새로운 규제 환경의 영향 평가 핵심 성과 비 핵심 평가 분석 파생 상품 최고의 시장 관행 차이 분석.
최근 간행물.
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