스톡 옵션 금리

배당금, 이자율 및 스톡 옵션에 미치는 영향

옵션 가격 책정 모델의 수학은 어려운 것처럼 보일 수 있지만 기본 개념은 그렇지 않습니다. 스톡 옵션에 대한 "공정 가치"를 산출하기 위해 사용 된 변수는 기본 주식의 가격, 변동성, 시간, 배당금 및 이자율입니다. 처음 3 개 기업은 옵션 가격에 가장 큰 영향을 미치므로 당연히 대부분의 주목을 받게됩니다. 그러나 배당금과 이자율이 스톡 옵션의 가격에 어떻게 영향을 미치는지 이해하는 것도 중요합니다. 이 두 변수는 옵션을 일찍 행사할 때를 이해하는 데 중요합니다.

블랙 스콜스는 조기 운동을 고려하지 않습니다.

첫 번째 옵션 가격 결정 모델 인 Black Scholes 모델은 조기 운동을 허용하지 않는 유럽식 옵션을 평가하기 위해 고안되었습니다. 따라서 Black과 Scholes는 옵션을 일찍 시작할 때의 문제와 조기 운동의 권리가 얼마만큼 가치가 있는지에 대해서는 전혀 언급하지 않았습니다. 언제든지 옵션을 행사할 수 있다는 것은 이론적으로 미국 스타일의 옵션을 비슷한 유럽 스타일의 옵션보다 더 가치있게 만들 것입니다. 실제로는 거래 방식에 약간의 차이가 있습니다.

미국식 옵션의 가격을 정확하게 책정하기 위해 다양한 모델이 개발되었습니다. 이 중 대부분은 Black Scholes 모델의 세련된 버전으로 배당금과 조기 운동의 가능성을 고려하여 조정되었습니다. 이러한 조정을 통해 얻을 수있는 차이를 이해하려면 먼저 옵션을 일찍 수행해야하는시기를 이해해야합니다.

그리고 이것을 어떻게 알 수 있습니까? 요컨대, 옵션의 이론적 가치가 패리티이고 델타가 정확히 100 일 때 옵션을 일찍 실행해야합니다. 복잡해 보이지만, 이자율과 배당금이 옵션 가격에 미치는 영향을 논의 할 때, 이것이 일어날 때를 보여주는 구체적인 예. 우선, 옵션 가격에 대한 금리의 효과와 풋 옵션을 일찍 실행해야하는지 여부를 결정하는 방법을 살펴 보겠습니다.

이자율의 효과.

금리가 인상되면 콜 프리미엄이 상승하고 풋 프리미엄이 감소합니다. 이유를 이해하려면 단순히 주식 소유와 옵션 포지션을 비교할 때 이자율의 효과에 대해 생각할 필요가 있습니다. 주식의 100 주보다 통화 옵션을 사는 것이 훨씬 저렴하기 때문에 통화 구매자는 두 순위 사이에 필요한 자본에 차이를 투자 할 수 있기 때문에 요금이 상대적으로 높을 때 옵션에 대해 더 많은 돈을 지불 할 용의가 있습니다. .

이자율이 꾸준히 하락하여 연준 펀드의 목표가 약 1.0 %로 떨어지고 개인이 이용할 수있는 단기 이자율이 약 0.75 % ~ 2.0 % (2003 년 말과 같은) 일 때 금리는 최소한의 영향을 미친다. 옵션 가격. 모든 최선의 옵션 분석 모델에는 미국 재무부 금리와 같은 무위험 이자율을 사용하여 계산 된 금리가 포함됩니다.

금리는 풋 옵션을 일찍 행사할 것인지 결정할 때 중요한 요소입니다. 주식 매입 선택권은 파업 가격으로 주식을 매각함으로써 얻는 이익이 충분히 클 때 언제든지 조기 행사 후보가 될 수 있습니다. 각 개인은 기회 비용이 다르므로 정확히 일어나는시기를 결정하는 것은 어렵지만 취득한이자가 충분히 커지면 언제든지 주식 매입 선택권을위한 초기 행사가 최적 일 수 있음을 의미합니다.

배당금의 효과.

배당금이 조기 운동에 미치는 영향을 정확하게 지적하는 것이 더 쉽습니다. 현금 배당금은 기본 주가에 미치는 영향을 통해 옵션 가격에 영향을 미칩니다. 배당금 지급일까지의 배당금으로 주가가 하락할 것으로 예상되기 때문에 높은 현금 배당금은 콜센시와 낮은 풋 프리미엄을 의미합니다.

주가 자체는 일반적으로 배당금으로 조정되지만, 옵션 가격은 발표되기 몇 주 전이나 몇 달 후에 지급 될 배당금을 예상합니다. 옵션의 이론적 가격을 계산하고 직책을 그래프로 나타낼 때 예상되는 이익과 손실을 예상 할 때 지급 된 배당금을 고려해야합니다. 이것은 주식 지수에도 적용됩니다. 인덱스 옵션의 공정 가치를 계산할 때 해당 인덱스의 모든 주식이 지불 한 배당금 (인덱스의 각 주식의 가중치에 따라 조정 됨)을 고려해야합니다.

배당금이 스톡 옵션을 조기에 행사하는 것이 최적 인시기를 결정하는 데 중요하기 때문에 콜 옵션의 구매자와 판매자 모두 배당금의 영향을 고려해야합니다. 배당 결의일 현재 주식을 소유 한 사람은 현금 배당을받습니다. 따라서 콜 옵션 소유자는 현금 배당을 위해 일찍 금액을 행사할 수 있습니다. 즉, 만기일 이전에 주식이 배당금을 지불 할 것으로 예상되는 경우에만 통화 옵션에 대해 조기 행사가 의미가 있음을 의미합니다.

전통적으로 옵션은 주식의 전 배당일 전날에만 최적으로 행사됩니다. 그러나 배당에 관한 세법의 변화로 인해, 통화를하는 사람이 배당금에 대한 낮은 세금을 활용하기 위해 주식을 60 일간 보유 할 계획이라면 2 일전이 될 수 있습니다. 이 이유를보기 위해 예제를 살펴 보겠습니다 (타이밍이 변경되기 때문에 세금 영향을 무시함).

파업 가격이 90 인 통화 옵션을 2 주 내에 만료한다고 가정 해보십시오. 주식은 현재 100 달러로 거래되고 있으며 내일 2 달러 배당을받을 것으로 예상됩니다. 통화 옵션은 돈이 많이 들어서 공정 가치 10과 델타 100을 가져야합니다. 따라서 옵션은 본질적으로 주식과 동일한 특성을 갖습니다. 가능한 조치는 세 가지입니다.

아무 것도하지 마십시오 (옵션을 잡으십시오). 옵션을 일찍 운동하십시오. 옵션을 팔고 주식 100 주를 사십시오.

다음 중 가장 적합한 것은 무엇입니까? 이 옵션을 선택하면 델타 위치가 유지됩니다. 그러나 내일 2 배의 배당금이 그 가격에서 공제 된 후 주식은 98 년에 배당을 시작합니다. 옵션은 패리티이므로, 새로운 패리티 가격 인 8의 공정 가치로 열리 며 그 자리에서 2 포인트 ($ 200)를 잃게됩니다.

옵션을 일찍 실행하고 주가에 90의 가격을 지불하면 옵션의 10 포인트 값을 버리고 효과적으로 $ 100로 주식을 구입합니다. 주식이 배당 소득이되면 2 포인트를 더 낮게 책정하면 주당 2 달러를 잃지 만 현재는 주식을 소유하고 있기 때문에 2 달러 배당을 받게됩니다.

주가 2 달러 손실은받은 2 달러 배당금으로 상쇄되므로, 옵션을 행사할 때보 다 옵션을 행사하는 것이 좋습니다. 이는 추가적인 이익 때문에가 아니라 2 점 손실을 피하기 때문입니다. 당신은 틈을 막기 위해 조기에 옵션을 사용해야합니다.

세 번째 옵션 - 옵션 판매 및 주식 매입은 어떻게됩니까? 이것은 초기 운동과 매우 유사합니다. 왜냐하면 두 경우 모두 주식으로 옵션을 대체하기 때문입니다. 결정은 옵션의 가격에 따라 다릅니다. 이 예에서 우리는 옵션이 패리티 (10)로 거래되고 있으므로 옵션을 일찍 행사하거나 옵션을 판매하고 주식을 사는 것 사이에 차이가 없을 것이라고 말했습니다.

그러나 옵션은 거의 일치하지 않습니다. 90 통화 옵션이 11 달러를 초과하여 거래하고 있다고 가정 해보십시오. 이제 옵션을 매각하여 주식을 매입해도 여전히 $ 2 배당금을 받고 $ 98 상당의 주식을 소유하고 있지만, 통화를 수행했다면 수집하지 않은 추가 $ 1로 끝납니다.

또는 옵션이 9 달러 이하로 거래되는 경우 옵션을 일찍 실행하여 99 달러에 2 달러 배당금을 더할 수 있습니다. 따라서 콜 옵션을 조기에 행사하는 것이 합당한 유일한 방법은 옵션이 패리티 이하로 거래되고 주식이 내일 배당금이되는 경우입니다.

금리와 배당금이 옵션의 가격에 영향을 미치는 주요 요인은 아니지만 옵션 트레이더는 여전히 그 효과를 알고 있어야합니다. 실제로 사용 가능한 많은 옵션 분석 도구에서 본 주요 단점은 간단한 Black Scholes 모델을 사용하고 이자율과 배당금을 무시한다는 것입니다. 조기 운동에 대한 조정을하지 않을 경우의 영향은 탁월 할 수 있습니다. 왜냐하면 옵션이 15 %만큼 저평가 된 것처럼 보일 수 있기 때문입니다.

다른 투자자 및 전문 시장 업체와의 옵션 시장에서 경쟁 할 때 가장 정확한 도구를 사용할 수 있다는 점을 기억하십시오.

옵션에 대한 이자율의 영향.

옵션에 대한 이자율의 효과는 무엇입니까? 금리가 통화 옵션 및 Put 옵션에 어떤 영향을 줍니까?

옵션에 대한 이자율의 영향 - 도입.

옵션에 대한 이자율의 영향.

이론적으로 이자율이 상승하면 Call Options의 프리미엄이 오르고 Put Options의 프리미엄은 다른 모든 요인이 그대로 유지되면서 떨어집니다. 반대로, 이자율이 떨어지면 콜 옵션의 프리미엄이 떨어지고 풋 옵션의 프리미엄이 높아집니다. 그러나 실생활에서는 다른 모든 요소가 동일하게 유지되지 않습니다. 다른 모든 옵션 그리스는 옵션 가격에 영향을 미치며 대부분 옵션 가격이 금리 변경보다 큰 영향을 미치므로 옵션 가격에 대한 이자율 변화의 영향은 일반적으로 실물 거래에서 무시할 수 있으며 순 효과는 매우 반대입니다 . 따라서 옵션 거래자는 금리 변동에 대한 옵션 전략을 구체적으로 설계하지 않는 한 다른 가격 요인에 더 많은주의를 기울여야합니다.

이자율은 정확히 무엇입니까?

정말로 묻는 첫 번째 질문은 사람들이 말하는이 "이자율"이 정확히 무엇입니까? 경제에는 단지 하나의 이자율 만있는 것이 아닙니다. 주택 담보 대출 금리, 저축 예금 금리, 고정 예금 금리, 채권 금리 등이 있습니다. 옵션의 가격에 영향을 미치는이 "이자율"은 정확히 무엇입니까?

통화 옵션에 대한 이자율의 영향.

통화 옵션 프리미엄은 이자율이 상승 할 때 상승하고 이자율이 떨어지면 떨어집니다. 이것이 Black Scholes 옵션 가격 결정 모델 공식의 이자율 구성 요소 (Rho) 변경으로 인한 명백한 사실 외에도 그러한 효과에 대한 실제 생활의 정당성은 무엇입니까?

통화 옵션에 대한 이자율의 영향 예.

금리가 상승 할 때 통화 옵션 프리미엄이 높을수록 옵션 작성자가 부수는 추가이자의 손실에 대한 추가 보상이됩니다. 옵션 작가가 귀하에게 전화 옵션을 판매 할 때 재고 보유량이 같거나 현금이 계좌에 여유가있을 필요가 있습니다. 어느 쪽이든, 옵션 작가는 주식을 팔거나 현금을 더 높은이자 T - 지폐로 재배정 할 권리를 거부 당한다. 판매자가 이러한이자를 상실하면 구매자가 해당 통화 옵션을 지불해야 할 높은 옵션 프리미엄이 보상됩니다.

풋 옵션에 대한 이자율의 영향.

Put 옵션은 이자율이 상승하면 하락하고 이자율이 떨어지면 상승합니다. 그런 효과에 대한 진정한 삶의 정당성은 무엇입니까?

실물 거래의 옵션에 대한 이자율의 영향.

이자율 변동은 내재 가치가 아닌 옵션의 외생 적 가치에 영향을 미치기 때문에 외 부 가치가 더 큰 옵션에 더 많이 영향을 미친다. 이러한 옵션은 금전 옵션과 옵션 만있을뿐 만료 시간이 지나치게 길기 때문에 만료 시간이 거의없이 금전 옵션보다 훨씬 더 많은 외재 값을 포함하거나 옵션 금전에 대해 자세히 읽어보십시오.

방법 & amp; 왜 금리가 옵션에 영향을 미치는지.

미국 연방 준비 제도 이사회 (US Federal Reserve)는 앞으로 몇 달 안에 금리를 인상 할 것으로 예상된다. 이자율 변화는 전체 경제, 주식 시장, 채권 시장, 다른 금융 시장에 영향을 미치며 거시 경제 요인에 영향을 줄 수 있습니다. 금리의 변동은 또한 옵션 자산 평가에 영향을 미친다. 이는 기초 자산의 가격, 행사 또는 파업 가격, 만기일, 무위험 수익률 (이자율), 변동성, 그리고 배당 수익률. 행사 가격을 제외한 모든 다른 요소는 옵션의 유효 기간이 만료 될 때까지 변경 될 수있는 알려지지 않은 변수입니다.

가격 옵션 중 어떤 이자율?

가격 결정 옵션에 사용되는 적합한 만기 이자율을 이해하는 것이 중요합니다. Black-Scholes와 같은 대부분의 옵션 평가 모델은 연간 이자율을 사용합니다.

이자 지불 계좌가 매달 1 %를 지불하면 연 1 % * 12 개월 = 12 %의이자가 발생합니다. 옳은?

다른 기간에 대한 이자율 전환은 기간의 단순한 업 (또는 다운) 배율 배율 (또는 배분)과 다르게 작동합니다.

한 달에 1 %의 월간 이자율이 있다고 가정하십시오. 연간 환율로 어떻게 변환 할 수 있습니까? 이 경우 복수 시간 = 12 개월 / 1 개월 = 12.

1. 월간 이자율을 100으로 나누십시오 (0.01을 얻으려면)

2. 1을 더합니다 (1.01을 얻으려면).

3. 시간 배수의 힘 (즉, 1.01 ^ 12 = 1.1268)

4. 1을 뺍니다 (0.1268을 얻습니다).

5. 연간 이자율 (12.68 %) 인 100을 곱합니다.

이자율을 포함한 평가 모델에서 사용할 연간 이자율입니다. 블랙 숄즈 (Black-Scholes)와 같은 표준 옵션 가격 결정 모델의 경우 위험이없는 1 년 재무부 요율이 사용됩니다. (관련 : Black-Scholes 옵션 평가 모델과 미국 재무부의 중요성 참조).

금리의 변화는 드물고 작은 규모 (보통 0.25 % 증가, 또는 25 베이시스 포인트 만)에주의하는 것이 중요합니다. 옵션 가격 (기본 자산 가격, 만기일, 변동성 및 배당 수익률과 같은)을 결정하는 데 사용 된 다른 요소는 금리 변동보다 옵션 가격에 상대적으로 큰 영향을 미치는 더 큰 규모와 빈번하게 변합니다. (각 요소가 옵션 가격에 미치는 영향을 비교 분석하려면 Black-Scholes 가격 모델에 대한 민감도 분석을 참조하십시오.)

금리가 통화 및 옵션 가격에 미치는 영향.

금리 변동 영향에 대한 이론을 이해하기 위해 주식 매입과 이에 상응하는 옵션 매입 간의 비교 분석이 유용 할 것입니다. 우리는 전문 상인이 장기 포지션에 대해 이자부 대부 자금으로 거래하고 짧은 포지션에 대해이자 수익을 얻는 것으로 가정합니다.

통화 옵션의 이익 이점 : 100 달러의 주식 거래 100 주를 구매하려면 상인이 거래를 위해 돈을 빌리면이 자본에 대한이자 지급으로 이어질 것 인 10,000 달러가 필요합니다. 100 건의 계약 중 12 달러에 전화 옵션을 구입하면 1,200 달러에 불과합니다. 그러나 수익 잠재력은 긴 주식 상태의 수익 잠재력과 동일하게 유지됩니다. 사실상 $ 8,800의 차이로 인해이 대출 금액에 대한이자 지불이 절약됩니다. 또는 8,800 달러의 절약 된 자본을이자 수익 계좌에 보관하고이자 소득을 발생시킬 수 있습니다. 5 %이자는 1 년에 440 달러를 발생시킵니다. 따라서 이자율이 증가하면 대출 금액에 대한이자를 절약하거나 저축 예금에 대한이자 수입을 늘릴 수 있습니다. 이 통화 순위 + 저축은 모두 긍정적입니다. 효과적으로, 콜 옵션의 가격은 금리 인상으로 인한 이익을 반영하여 증가합니다. Put Option의 이자부 불이익 : 이론적으로 가격 하락으로 이익을 얻으려는 목적으로 주식을 단락 시키면 Short Seller에게 현금이 유입됩니다. 풋 매입은 가격 하락과 비슷한 혜택을 갖지만 풋 옵션 프리미엄이 지급되어야하므로 비용이 발생합니다. 이 경우에는 두 가지 시나리오가 있습니다. 단신 주식으로받은 현금은 상인에 대한이자를 얻을 수있는 반면, 구매 풋에 소비 된 현금은이자를 지불 할 수 있습니다 (상인이 풋을 사기 위해 돈을 빌리는 경우). 금리가 올랐을 때, 쇼트 스톡은 풋을 사는 것보다 수익이 더 많이 발생합니다. 전자는 수입을 발생시키고 후자는 그 반대입니다. 따라서 Put 옵션 가격은 금리 인상으로 부정적 영향을 받는다.

Rho는 금리 변화가 옵션 가격에 미치는 영향을 측정하는 표준 그리스어 (계산 된 계량 매개 변수)입니다. 이자율의 1 % 변동마다 옵션 가격이 변경되는 금액을 나타냅니다. 통화 옵션의 가격이 현재 $ 5이고 rho 값이 0.25라고 가정합니다. 이자율이 1 % 증가하면 통화 옵션 가격이 0.25 달러 (5.25 달러로) 또는 ρ 값만큼 증가합니다. 유사하게 풋 옵션 가격은 ρ 값만큼 감소 할 것입니다.

금리 변화가 빈번히 발생하지 않고 일반적으로 0.25 % 씩 증가하기 때문에, ρ는 다른 요소들 (또는 델타와 같은 그리스인들)에 비해 옵션 가격에 큰 영향을주지 않는다는 점에서 기본 그리스어로 간주되지 않기 때문에, 감마, 베가 또는 쎄타).

금리의 변동은 통화 및 Put 옵션 가격에 어떤 영향을 줍니까?

100 달러의 행사 가격, 만기 1 년, 변동성 25 % 및 이자율 5 %의 기본 트레이딩에 대해 유럽 스타일의 인 - 더 - 돈 (ITM) 통화 옵션을 예로 들면, Black-Scholes 모형을 사용한 콜 가격은 $ 12.3092가되고 rho 값은 0.5035가된다. 비슷한 매개 변수를 가진 풋 옵션의 가격은 $ 7.4828이고 ρ 값은 -0.4482입니다 (사례 1).

이제 이자율을 5 %에서 6 %로 올리면 다른 변수도 동일하게 유지합시다.

콜 가격은 $ 12.7977 ($ 0.4885의 변화)로 증가하고 풋 가격은 $ 7.0610 ($ -0.4218의 변화)로 내려갔습니다. 콜 가격과 풋 가격은 이전 계산 된 호출 ρ (0.5035) 및 ρ (-0.4482) 값을 이전에 계산 한 값과 거의 동일하게 변경되었습니다. (소수 차이는 BS 모델 계산 방법론에 기인하며 무시해도 좋습니다.)

실제로 이자율은 대개 0.25 % 씩만 변경됩니다. 현실적인 예를 들자면 금리를 5 %에서 5.25 %로만 변경합시다. 다른 숫자는 사례 1과 동일합니다.

콜 가격은 12.4309 달러로 인상되었으며, 가격은 7.3753 달러로 낮아졌습니다 (콜 가격은 0.1217 달러, 풋 가격은 0.1075 달러로 조금씩 바뀜).

지켜 볼 수 있듯이, 0.25 % 이자율 변화 후에는 콜 옵션과 풋 옵션 가격의 변화가 미미합니다.

1 년 동안 이자율이 4 배 (4 * 0.25 % = 1 % 인상), 즉 만료 될 때까지 가능할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 그러한 이자율 변동의 영향은 무시할 수 있습니다 (ITM 통화 옵션 가격 $ 12 및 ITM 옵션 가격 $ 7). 일년 내내 다른 요인은 훨씬 더 큰 규모로 다양 할 수 있으며 옵션 가격에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

OTM (Out-of-the-Money) 옵션과 ITM 옵션에 대한 유사한 계산은 이자율이 변경된 후 옵션 가격에서 관찰 된 부분적인 변화만으로 유사한 결과를 산출합니다.

예상되는 이자율 변동에 대한 차익 거래의 혜택을 누릴 수 있습니까? 일반적으로 시장은 효율적으로 간주되며 옵션 계약의 가격은 이미 그러한 예상 된 변경을 포함하는 것으로 가정됩니다. (관련 참조 : 효율적인 시장 가설) 또한, 금리의 변화는 대개 옵션 가격에 훨씬 더 큰 영향을주는 주가에 역의 영향을 미친다. 전반적으로 이자율 변화로 인한 옵션 가격의 비례 적 변화가 적기 때문에 차익 거래의 이익은 자본화하기가 어렵습니다.

옵션 가격 책정은 복잡한 과정이며 블랙 숄즈 (Black-Scholes)와 같은 인기있는 모델이 수십 년 동안 사용되고 있음에도 불구하고 계속 진화하고 있습니다. 여러 요소가 옵션 평가에 영향을 미치므로 단기적으로 옵션 가격이 매우 높게 나타날 수 있습니다. 통화 옵션과 풋 옵션 프리미엄은 금리가 변동함에 따라 역으로 영향을받습니다. 그러나 옵션 가격에 미치는 영향은 부분적입니다. 옵션 가격은 기본 가격, 변동성, 만료 기한 및 배당 수익률과 같은 다른 입력 매개 변수의 변경에보다 민감합니다.

가격 및 요금.

저렴한 가격과 E * TRADE 경험.

표준.

30+ Trades / QTR.

9,000+ 가용 가능 - 4,400 + Â 무부하, 무 거래 수수료.

거래 가격.

주식 및 옵션 거래.

0 †29 29 Trades / QTR.

30+ Trades / QTR.

(계약 당 옵션 계약 수수료)

0 †29 29 Trades / QTR.

30+ Trades / QTR.

(모든 다리의 계약 당 옵션 계약 수수료)

(옵션 계약 / 계약)

옵션 주문의 경우, 옵션 거래 수수료가 적용됩니다 (주문을 실행 한 교환기에 따라 다름).

외환 거래 형 펀드 (ETF)

0 †29 29 Trades / QTR.

30+ Trades / QTR.

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기타 거래 가격.

인덱스 옵션 요금 (IOF)

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마진율.

기본 요율은 2011 년 6 월 15 일 7.25 %

주식, 옵션 및 ETF.

차변 잔액.

마진율.

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기본 금리는 브로커 통화 대출 금리와 같이 상업적으로 인정 된 이자율을 참조하여 E * TRADE Securities의 재량에 따라 결정됩니다. 기본 요금은 사전 통보없이 변경 될 수 있습니다.

선물 거래는 높은 위험도를 지닙니다. 선물 마진의 가치에 비해 초기 마진은 적습니다. 시장 규모가 비교적 작 으면 입금하거나 입금해야하는 금액에 비례하여 더 큰 영향을 미칩니다. 이는 귀하뿐만 아니라 귀하에게도 효과가있을 수 있습니다. 귀하는 초기 마진 펀드 및 귀하의 지위를 유지하기 위해 회사에 기탁 된 추가 자금을 완전히 상실 할 수 있습니다. 시장이 귀하의 직위에 반하여 움직이거나 마진 레벨이 증가하면, 귀하는 귀하의 지위를 유지하기 위해 단기간에 상당한 추가 자금을 지불해야 할 수도 있습니다. 요청 된 기한에 상관없이 귀하가 추가 자금 요청을 즉시 이행하지 않을 경우, 귀하의 지위가 회사에 의해 손실 될 경우 청산 될 수 있으며 이로 인해 발생하는 적자에 대해 귀하는 책임을지게됩니다.

기타 비용.

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기술.

이 금액은 귀하가 너무 많은 돈을 계좌에 입금하고 초과 자금을 인출해야하는 경우에 적용됩니다.

E * TRADE 증권 계좌 잔액 합계가 $ 100,000 이상인 경우 또는 지난 분기에 30 개 이상의 거래를 한 경우 모든 수수료는 면제됩니다.

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계정 활동비.

두 번째 발생으로 $ 30.

세 번째 발생으로 $ 40.

신규 구매 및 / 또는 이전을위한 재 등록을 위해 75 달러.

$ 50 자본금.

$ 75 청산 비용.

자발적 행동을위한 38 달러 (예 : 공개 입찰)

실제 인증서에 반영된 조치에 대해 $ 50.

분기 중 0-149 건의 주식 및 옵션 거래 고객은 19.99 달러입니다.

2012 년 12 월 1 일부로, 지정된 프랑스 회사의 모든 개설 거래가 총 거래 비용의 0.20 %의 비율로 프랑스 FTT의 적용을받습니다.

2013 년 3 월 1 일부터 시가 총액이 5 억 유로를 초과하는 지정된 이탈리아 회사의 모든 개회사 거래가 이탈리아 FTT의 적용 대상이됩니다.

합자 회사의 관리인이 다른 중개 회사에서 E * TRADE Securities로 변경 될 때 적용되는 일회성 수수료.

ADR을 후원하는 이전 에이전트 및 은행은 ADR 소지자에게 연간 보관 수수료를 청구 할 수 있습니다. 수수료는 DTC (Deposit Trains Company)를 통해 관리되며 일반적으로 DTC가 지불하거나 ADR이 배당금을 지불하지 않는 경우 귀하의 계정에서 공제 된 총 배당 금액 및 / 또는 E * TRADE 증권에서 수금됩니다. 수수료는 월별 계정 명세서 및 거래 내역 페이지에 & quot; ADR Custody Fee & quot;로 게시됩니다.

중개 수수료를 지불하지 않고 E * TRADE 증권 수수료없는 ETF 프로그램을 통해 이용 가능한 ETF를 매매 할 수 있습니다. 마진 고객의 경우, 프로그램을 통해 구매 한 ETF는 구매 일로부터 30 일 동안 마진을받을 자격이 없습니다. 단기 트레이딩을 막기 위해 E * TRADE Securities는 30 일 이내에 개최되는 참여 ETF 판매에 대해 단기 트레이딩 수수료를 청구 할 수 있습니다.

프랑스 당국은 세금이 부과되는 유가 증권 목록을 발행했습니다. 이 목록은 프랑스에 본사를두고 2012 년 1 월 1 일 현재 시가 총액이 10 억 유로를 초과하는 회사들로 구성되어 있습니다. E * TRADE는 FTT를 수집하여 프랑스 당국에 송금해야합니다. 회사는 언제든지 변경 될 수 있습니다.

재조정 수수료는 계정 유형에 따라 특정 고객에 대해 전액 환급됩니다.

강제 이윤 정리 수수료는 E * TRADE Securities LLC가 최소 이체 잔액 요구 사항을 충족시키기 위해 고객을 대신하여 직위를 청산 할 때 발생합니다.

강제 마진 청산에는 브로커 보조 무역 수수료 및 / 또는 중개 수수료를 포함한 추가 수수료가 부과 될 수 있습니다.

서류 명세서 수수료.

Pro Elite 고객 (Pro Elite 자격을 얻으려면 해당 분기에 최소 30 가지의 주식 또는 옵션 거래를 실행해야합니다.).

E * TRADE Pro 거래 플랫폼은 일정 기간 동안 최소 30 개의 주식 또는 옵션 거래를 수행하는 Pro Elite 활성 거래자 고객에게 추가 비용없이 제공됩니다. E * TRADE Pro 플랫폼에 대한 액세스를 계속 받으려면 다음 분기 말까지 최소한 $ 250,000 이상의 증권 계좌 잔고를 유지하거나 30 개 이상의 주식 또는 옵션 거래를 실행해야합니다.

전체 이체 $ 75.

(E * TRADE 증권과 E * TRADE 은행 계좌를 합한 금액이 $ 50,000 이상인 고객 또는 분기당 30 개 이상의 주식 또는 옵션 거래를하는 고객을위한 주문 취소 수수료)

* 부분 이체 후에 잔액이 $ 5,000 이상인 고객에게는 부분 송금 수수료가 부과되지 않습니다. В.

최대 $ 600, 60,000 일간의 수수료없는 주식 및 옵션 거래를 통해 1 억 달러 이상의 예금을 얻을 수 있습니다. 1 어떻게 작동합니까?

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아래 중요한 내용을 읽으십시오.

주식 및 옵션 거래 수수료는 옵션 계약 당 $ 0.75의 수수료로 $ 6.95입니다. 주식 및 옵션 거래 수수료 $ 4.95 및 옵션 계약 당 $ 0.50 수수료를 받으려면 적어도 분기당 30 개의 주식 또는 옵션 거래를 실행해야합니다. $ 4.95의 주식 및 옵션 거래와 옵션 계약 당 $ 0.50의 수수료를 계속 받으려면 다음 분기 말까지 최소 30 개의 주식 또는 옵션 거래를 실행해야합니다.

주식 계획 계좌 거래에는 별도의 수수료 일정이 적용됩니다.

E * TRADE Securities LLC, FINRA / SIPC 회원이 제공하는 유가 증권 제품 및 서비스. 투자 자문 서비스는 Registered Investment Advisor 인 E * TRADE Capital Management, LLC를 통해 제공됩니다. E * TRADE Futures LLC, NFA 회원이 제공하는 선물 상품 및 서비스에 대한 상품 선물 및 옵션. 은행 상품 및 서비스는 E * TRADE Bank, 연방 저축 은행, FDIC 회원 또는 그 자회사에서 제공합니다. E * TRADE Securities LLC, E * TRADE Capital Management LLC, E * TRADE Futures LLC 및 E * TRADE Bank는 별도의 계열 회사입니다.

시스템 응답 및 계정 액세스 시간은 거래량, 시장 조건, 시스템 성능 및 기타 요인을 포함하여 다양한 요소에 따라 달라질 수 있습니다.

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